Kurzzusammenfassung
- Perpetual Futures sind Krypto-Derivate, mit denen Trader auf steigende oder fallende Preise von Kryptowährungen setzen, ohne die Coins selbst zu kaufen.
- Ein Perpetual Future Contract, häufig “Perpetual” oder kurz “Perp” genannt, ist ein Finanzprodukt ohne feste Laufzeit und ohne Ablaufdatum (unbefristeter Vertrag). Das englische Wort “perpetual” bedeutet “immerwährend”.
- Mit dem Einsatz eines Hebels (Leverage) verstärkst du bei Perpetual Futures die Wirkung von Preisbewegungen auf deinen eingesetzten Betrag (Margin). Dadurch können Gewinne, aber auch Verluste deutlich größer ausfallen.
- Unter anderem sorgt die Funding Rate (Ausgleichszahlung unter Tradern) dafür, dass der Preis eines Perpetual Futures nahe am aktuellen Marktpreis bleibt.
- Achtung: Perpetual Futures sind komplexe und riskante Finanzprodukte und eignen sich daher nur für erfahrene Nutzer. In deiner BISON App findest du sie unter dem Namen Krypto-Derivate. BISON ist der erste in Deutschland regulierte Anbieter für diese Produkte.
Was ist ein Perpetual Future Contract?
Ein Perpetual Future Contract ist ein Krypto-Derivat ohne feste Laufzeit, das den Preis einer Kryptowährung nachbildet. Die fortlaufenden Preisbewegungen des zugrunde liegenden Assets führen dabei zu Gewinnen oder Verlusten für die Trader von Perpetual Futures.
Mit einem solchen Produkt setzt du darauf, dass der tatsächliche Wert einer Kryptowährung (Spot-Preis) steigt oder fällt. Dafür eröffnest du Long- oder Short-Positionen und setzt dementsprechend auf steigende oder fallende Spot-Preise der zugrunde liegenden Kryptowährung wie Bitcoin oder Ethereum. Manche Handelsplattformen wie BISON ermöglichen es dir, die Größe einer Position rechnerisch zu erhöhen (Leverage), ohne dass du mehr eigenes Geld einsetzen musst. Damit können bereits kleine Preisänderungen zu hohen Gewinnen, aber auch zu hohen Verlusten führen.
Derivate sind Finanzprodukte, die den Wert eines zugrunde liegenden Assets (Basiswert) abbilden. Das kann zum Beispiel der Preis einer Aktie oder eines Rohstoffes sein. Perpetual Futures zählen zur Gruppe der Krypto-Derivate. Ihre jeweiligen Basiswerte sind daher Kryptowährungen.
Merkmale und Eigenschaften von Perpetual Futures: Was sollte man vor einem Investment beachten?
Perpetual Futures sind komplexe Finanzinstrumente, die erhebliche finanzielle Risiken bergen. Vor einem Investment sollten sich Anleger eingehend mit den Merkmalen und Eigenschaften von Perpetual Future Contracts befassen, da diese die Preisbildung und das Risikoprofil des Produkts maßgeblich beeinflussen. Dazu zählen vor allem die Möglichkeit des gehebelten Handels (Leverage), der Finanzierungsmechanismus (Funding Rate), das Risiko der Liquidation sowie ein fehlendes Ablaufdatum.
Margin und eingesetzte Geldbeträge bei Perpetual Futures
Beim Investment in Perpetual Futures hinterlegst du einen bestimmten Geldbetrag als Sicherheitsleistung (Margin). Dieser Betrag dient als Einsatz, um eine entsprechende Position eröffnen zu können. Verluste werden direkt von der Margin abgezogen. Reicht sie nicht mehr aus, wird die Position automatisch liquidiert. In diesem Fall kann der eingesetzte Betrag sehr schnell und vollständig verloren gehen.
Handelst du Perpetual Future Contracts, begegnen dir meist zwei Margin-Begriffe:
- Initial Margin: Mindestbetrag, den du für die Eröffnung deiner gehebelten Position benötigst.
- Maintenance Margin: Erforderlicher Mindestbetrag, um die Position offen zu halten. Wenn deine Margin unter das erforderliche Niveau fällt, kann deine Position liquidiert werden.
Long- und Short-Positionen bei Perpetual Futures
Du hast zwei Möglichkeiten, wenn du Perpetual Futures handelst: “long gehen” oder “short gehen”. Erwartest du, dass der Preis einer Kryptowährung steigt, eröffnest du eine Long-Position:
- Steigt der Preis des Basiswerts, entsteht ein Gewinn.
- Fällt der Preis hingegen, entsteht ein Verlust.
Bei einer Short-Position ist es umgekehrt. Hier setzt du auf fallende Kurse des Basiswerts – du kannst mit Short-Positionen also auch dann Gewinne erzielen, wenn der Kryptomarkt fällt:
- Fällt der Preis des Basiswerts, entsteht ein Gewinn.
- Steigt der Preis hingegen, entsteht ein Verlust.
Hebel (Leverage) beim Handel mit Perpetual Futures
Mit einem Hebel (Leverage) kannst du einen Perpetual Future Contract mit einem Vielfachen deines eingesetzten Kapitals handeln. Der Faktor bestimmt also, wie viel größer eine Position im Vergleich zum eigenen Einsatz wird.
Bei BISON hast du beispielsweise bei Krypto-Derivaten die Wahl zwischen drei Hebeln: 1x, 2x und 3x. Andere Plattformen bieten auch höhere Hebel an. So legst du bei Eröffnung fest, wie groß deine Position im Verhältnis zu deiner eingesetzten Margin sein kann. Der Hebel wirkt dabei in beide Richtungen, verstärkt neben Gewinnen also auch Verluste.
Das Risiko hängt nicht allein von der Preisrichtung ab, sondern auch vom gewählten Hebel, der Positionsgröße und der Geschwindigkeit der Preisbewegung. Der Hebel ermöglicht überproportionale Gewinne bei kleinem Einsatz – erhöht aber ebenso das Verlustrisiko.
Liquidation bei Perpetual Futures
Eine Liquidation (Schließung) des Perpetual Contracts erfolgt automatisch, wenn Verluste so hoch werden, dass die vom Trader eingesetzte Sicherheitsleistung (Margin) nicht mehr ausreicht. In diesem Fall schließt die Handelsplattform die Position automatisch und die eingesetzte Margin geht verloren. Eine Liquidation kann innerhalb kurzer Zeit stattfinden und führt in der Regel zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals.
So funktioniert die Funding Rate bei Perpetual Futures
Die Funding Rate (auch als “Finanzierungssatz” bezeichnet) ist eine laufende und automatisierte Ausgleichszahlung zwischen Tradern beim Investieren in Perpetual Futures. Sie sorgt für Preisstabilität, indem sie Trader zu gegenläufigen Positionen anregt. Du kannst also “Funding erhalten” und davon profitieren, oder du musst sie bezahlen – je nach Marktlage und ob du auf steigende oder fallende Kurse setzt:
- Bei positiver Funding Rate zahlen Longs an Shorts.
- Bei negativer Funding Rate zahlen Shorts an Longs.
Sie gleicht das Verhältnis zwischen Käufer- und Verkäufernachfrage im Markt aus.
Die Funding Rate ist ein dauerhafter Mechanismus, solange eine Position offen ist – auch, wenn der Kurs seitwärts läuft. Sie wird bei BISON und auf den meisten anderen Plattformen rund alle 8 Stunden berechnet. Die Funding Rate kann die Margin einer Position aufbrauchen und erhöht damit das Risiko einer automatischen Liquidation.
Sind Perpetual Futures für Einsteiger geeignet?
Perpetual Futures sind für Einsteiger nicht geeignet. Sie gelten als komplexe, stark gehebelte Produkte und reagieren sehr schnell auf Preisbewegungen. Bereits kleine Preisänderungen können zu hohen Verlusten oder einer Liquidation führen. Zusätzlich können bei einem Investment Funding-Zahlungen anfallen, die den Einsatz auch ohne starke Marktbewegungen mindern. Ein Investment in Perpetual Futures setzt daher ein gutes Verständnis der Mechanik und Risiken voraus.
Wie handelt man Perpetual Futures?
Perpetual Futures kannst du über Handelsplattformen wie BISON als Long-Position oder Short-Position handeln. Da Perps rund um die Uhr gehandelt werden, erfordern offene Positionen permanente Aufmerksamkeit und aktives Risikomanagement. So funktioniert das Investieren in einen Perpetual Future Contract:
- Positionsgröße festlegen: Zuerst gibst du an, wie viel Kapital du einsetzt – deine Margin. Die Menge des entsprechenden Basiswerts wird automatisch berechnet.
- Hebel auswählen: Entscheide dich für einen Hebel. Je höher der Hebel, desto größer deine Marktposition im Verhältnis zur Margin. Der Liquidationspreis passt sich automatisch an.
- Werte prüfen: In der Regel bietet jede Handelsplattform eine Orderübersicht. Dort siehst du alle Details. Prüfe die Werte, bevor du deine Position eröffnest.
- Take Profit / Stop Loss (optional): Manche Plattformen bieten weitere Orderoptionen. Bei BISON etwa legst du mit Take Profit oder Stop Loss optional fest, dass deine Position automatisch bei einem bestimmten Kurs geschlossen wird.
- Position eröffnen: Hast du alles korrekt eingestellt, eröffne deinen Perpetual Future Contract.
- Position beobachten: Solange die Position offen ist, solltest du sie beobachten. Verluste können sich schnell vergrößern, besonders bei hohen Hebeln. Die Funding Rate verursacht regelmäßige Erträge oder Zahlungen. Du kannst deinen Perpetual Future Contract eigenständig schließen oder die Position wird automatisch liquidiert, sobald deine Sicherheitsleistung nicht mehr ausreicht.
FAQ
Gibt es Perpetual Futures auch außerhalb des Kryptomarktes?
Nein. Konzipiert wurden Perpetual Futures erstmals 1992 durch den Ökonomen Robert Shiller. Praktisch eingesetzt wurden sie jedoch bisher nahezu ausschließlich im Handel mit Kryptowährungen. Sie können rund um die Uhr gehandelt werden. Im Gegensatz zu klassischen Futures haben Perpetuals kein festes Laufzeitende. Ähnliche Produkte in traditionellen Finanzmärkten, wie zum Beispiel Terminkontrakte für Rohstoffe oder andere Basiswerte, haben immer ein fixes Ablaufdatum.
Wo kann ich Perpetual Futures handeln?
Nicht jede Handelsplattform bietet dieses spezielle Finanzprodukt an. Bei BISON handelst du Krypto-Derivate in Form von Perpetual Futures auf die zwei größten Kryptowährungen Bitcoin und Ethereum.
Wozu dienen Perpetual Futures?
Perpetual Contracts sind keine klassische Form der Geldanlage, sondern sind für fortgeschrittene und erfahrene Trader geeignet. Sie werden vor allem kurzfristig eingesetzt und weniger für den langfristigen Vermögensaufbau. Ein gutes Verständnis von Kryptowährungen, Hebeln, Kostenmechanismen und Risiken ist Voraussetzung für das Investieren mit Perpetual Contracts.
Sind Perpetual Futures für Einsteiger geeignet?
Perpetual Futures sind für Einsteiger nicht geeignet. Sie gelten als komplexe, stark gehebelte Produkte und reagieren sehr schnell auf Preisbewegungen. Bereits kleine Preisänderungen können zu hohen Verlusten oder einer Liquidation führen. Zusätzlich können bei einem Investment Funding-Zahlungen anfallen, die den Einsatz auch ohne starke Marktbewegungen mindern. Ein Investment in Perpetual Futures setzt daher ein gutes Verständnis der Mechanik und Risiken voraus.