Kurzzusammenfassung
- Das Initial Coin Offering, kurz ICO, ist eine Methode zur Kapitalbeschaffung durch den öffentlichen Verkauf digitaler Token.
- Unternehmen erhalten im Gegenzug für die ausgegebenen Token Fiat-Währung oder andere Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum.
- Ziel der „verkaufenden“ Unternehmen ist es, mit den eingenommenen Mitteln das eigene Krypto-Projekt zu finanzieren.
- ICOs werden auch als Initial Token Offering, Token Sale oder Token Launch bezeichnet.
- Bei einem Initial Coin Offering erhalten Investoren die Chance, frühzeitig vor der Marktöffnung und möglichen Kurssprüngen eine neue Kryptowährung direkt bei den Entwicklern zu kaufen.
- Durch weniger strenge Regulierung bergen ICO-Teilnahmen für Privatanleger wie dich jedoch auch das Risiko eines hohen Verlusts.
Definition: Was ist ein Initial Coin Offering (ICO)?
Das Initial Coin Offering (ICO) ist eine Methode der Kapitalbeschaffung durch den öffentlichen Verkauf von Token. Im Gegenzug erhalten die anbietenden Unternehmen – oft junge Start-ups – Kapital für ihre Blockchain- oder Krypto-Projekte. Die Erlöse werden je nach ICO in Fiat-Währungen, etwa US-Dollar und Euro, oder etablierten Kryptowährungen, etwa Bitcoin oder Ethereum, ausgezahlt.
Als Käufer investierst du bei einem Initial Coin Offering (ICO) in einer sehr frühen Phase in neue Token, Projekte und Ökosysteme. Damit unterstützt du Krypto-Projekte beispielsweise mit dem Ziel, dein investiertes Geld in kürzerer Zeit als etwa bei etablierten Coins zu vervielfachen. Dafür gibt es aber keine Garantie.
Exkurs: Was sind Krypto-Projekte? Bei Krypto-Projekten handelt es sich um Vorhaben, die auf der Blockchain-Technologie basieren. Die Ziele sind vielseitig und reichen von der Entwicklung einer neuen digitalen Währung bis hin zum Aufbau ganzer Ökosystemen mit dezentralen Anwendungen oder Dienstleistungen.
Wie kann ich als Investor und Käufer an einem Initial Coin Offering (ICO) teilnehmen?
Um an einem Token Sale teilzunehmen, benötigst du – außer es wird mit Fiat-Währungen bezahlt – meist eine Kryptowährung für den Kauf sowie eine kompatible Wallet für die Übertragung deiner Mittel. Auf der jeweiligen Webseite eines ICO erfährst du, wie du deine Wallet verbinden kannst, um an einem Token Sale teilzunehmen
Wichtig: Vor der Teilnahme an einem Initial Coin Offering solltest du dich ausführlich über das ICO informieren:
- Whitepaper prüfen: Projektziel, Tokenomics, Team und Roadmap genau analysieren.
- Rechtliche Rahmenbedingungen checken: Ist das Investieren in den ICO in deinem Land zulässig?
- Seriosität verifizieren: Handelt es sich um ein reales Projekt mit bekanntem Team? Gibt es seriöse Berichte in den Medien zu diesem ICO?
- Transparenz: Wie aktiv und offen ist die Kommunikation des Projektteams?
- Vertragsbedingungen lesen: Welche Rechte erhältst du mit dem Token? Die Informationen findest du in der Regel ebenfalls im Whitepaper.
Auf Basis dieser Recherche kannst du das vorhandene Risiko bewerten. Wie bei jeder Geldanlage gilt auch bei einem ICO: Es ist immer ein Totalverlust deines Investments möglich Da ICOs nicht so streng wie etwa ihr Pendant an der Börse (IPO, der Börsengang eines Unternehmens) reguliert sind, ist hier besondere Vorsicht geboten.
Wie unterscheidet sich ein ICO von einem Initial Public Offering (IPO)?
Das Initial Coin Offering (ICO) hat Ähnlichkeiten mit der traditionellen Methode des Börsengangs, dem Initial Public Offering (IPO). Bei einem IPO bietet ein Unternehmen seine Aktien an der Börse der Öffentlichkeit zum Kauf an. Im Gegensatz zum IPO handelt es sich beim ICO um eine weniger stark regulierte Methode, außerdem repräsentieren gekaufte Token nur in manchen Fällen eine Beteiligung am Projekt oder am Gewinn des Projekts.
Wie funktioniert das Initial Coin Offering (ICO) für ausgebende Unternehmen?
Wer ein neues Krypto-Projekt entwickeln möchte, sollte sich vorab ausführlich informieren. Auf dem Markt gibt es verschiedene ICO-Anbieter, die junge Unternehmen bei der Durchführung eines Token Sale unterstützen. Für dich als potenziellen Käufer ist diese Phase bereits interessant, da hier Projekte, Coins und Ökosysteme von Dritten analysiert und bewertet werden. Die Ergebnisse solcher Bewertungen können dir wiederum helfen, eine Entscheidung zu treffen, ob du an einem Token Sale teilnehmen möchtest.
Ein Initial Coin Offering (ICO) beziehungsweise ein Token Sale läuft meist in drei Schritten ab, die wir dir am realen Beispiel Ethereum erklären:
1. Projekt-Vorstellung durch das Unternehmen
Das Start-up oder Unternehmen definiert sein Projekt, um die Idee im Anschluss der Öffentlichkeit zu präsentieren. Es stellt sein geplantes Projekt und dessen Ziele in einem Whitepaper vor. Zudem erfahren die Investoren, wie das Unternehmen die Mittel verwenden möchte, wie hoch die Finanzierungsumme sein soll und zu welchem Preis ein Token ausgegeben wird.
Im November 2013 wurde das Whitepaper von Ethereum vorgestellt, im April 2014 folgte das „Yellow Paper“. Der Presale wurde schließlich Mitte 2014 angekündigt: Ziel des ICOs war es laut den Entwicklern, das Protokoll zu entwickeln, Security-Audits durchzuführen und die Ethereum Foundation zu finanzieren. Die Preisstruktur lag bei rund 2.000 ETH pro BTC und wurde später auf etwa 1.337 ETH pro BTC reduziert – das entsprach rund 0,31 USD pro Token. Investoren konnten ausschließlich mit BTC bezahlen. Die Laufzeit war auf 42 Tage angesetzt.
2. Einen neuen Token erstellen
Das Unternehmen wählt die entsprechende Blockchain-Technologie (zum Beispiel Plattformen wie Ethereum, Waves oder die Binance Smart Chain) aus und erstellt einen ICO-Token.
Ethereum entwickelte eine eigene Blockchain und nutzte den ICO nicht für einen ERC-20-Token, sondern für die native Währung ETH. Käufer erhielten beim Presale eine verschlüsselte Datei mit ihrem persönlichen Schlüssel (Keyfile), über den sie später ihre Token abrufen konnten.
3. Token Sale
Der Token-Sale erfolgt während eines bestimmten Zeitraums, in der Regel über eine dafür erstellte Website. Das Initial Coin Offering endet, sobald das Ziel erreicht wurde.
Der Token Sale von Ethereum lief vom 22. Juli bis 2. September 2014 und brachte rund 31.500 BTC ein, umgerechnet also knapp 19 Millionen USD. Nach dem erfolgreichen Abschluss konnten die Käufer ihre ETH nach dem Start des Netzwerks über offizielle Clients wie Mist oder Geth abrufen.
6 bekannte Beispiele für erfolgreiche ICOs
Folgende ICOs waren erfolgreich und die Coins und dazugehörigen Projekte sind bis heute im Einsatz:
| Projekt | Jahr(e) | Volumen (gerundet) | Preis beim ICO (pro Token, gerundet) | Preis heute (Stand: 13.10.2025) |
|---|---|---|---|---|
| Ethereum (ETH) | 2014 | 19 Mio. USD | 0,31 USD | 4.155 USD |
| Filecoin (FIL) | 2017 | 257 Mio. | 5 USD | 1,67 USD |
| EOS | 2017 bis 2018 | 4,2 Mrd. USD | 0,27 bis 0,31 USD | 0,315 USD |
| Tezos (XTZ) | 2017 | 232 | 0,47 USD | 0,6455 USD |
| Cardano (ADA) | 2015 bis 2017 | 62 Mio. USD | 0,0024 USD | 0,7189 |
| Binance Coin (BNB) | 2017 | 15 Mio. USD | 0,10 USD | 1.324 |
Haben die verkauften Token für die Käufer einen bestimmten Nutzen?
Der Nutzen von Token kann sich je nach Krypto-Projekt unterscheiden. Es gibt Token, die den Zugang oder Kauf von bestimmten Dienstleistungen und Produkten ermöglichen, die im Zusammenhang mit dem Projekt stehen – Filecoin (FIL) etwa gab Token für den Kauf oder Verkauf von Speicherplatz im dezentralen Netzwerk aus.
Andere, zum Beispiel Ethereum (ETH), dienen als Zahlungsmittel für Transaktionen und Smart Contracts auf der eigenen Blockchain. Seltener existieren auch Token, die zu Stimmrechten oder Anteilen am Projekt führen, dazu zählt etwa Tezos (XTZ).
Was alle Token eint: Du kannst sie als Privatinvestor auf entsprechenden Plattformen wie BISON handeln, sofern die Anbieter den Handel mit dem jeweiligen Token unterstützen. Zwar kannst du in der BISON App nicht direkt am ICO teilnehmen, aber Coins wie ETH, XTZ und mehr als vierzig weitere handeln.
Welche Vorteile und Nachteile bietet ein Token Sale für Investoren?
Während die Token ausgebenden Unternehmen und Projekte über ein ICO schnell an Kapital kommen, haben Investoren mehrere Chancen und Vorteile dadurch:
- Ist das ICO erfolgreich, haben Käufer erhöhte Renditechancen, da sie frühzeitig in Projekte investieren
- Oft erhalten Investoren die Token während des ICOs zu einem reduzierten Preis, etwa bei einem Presale
- Token werden zu einem Fixpreis erworben und sind noch nicht von Kursschwankungen betroffen
Gleichzeitig gibt es auch Risiken und Nachteile:
- Investoren haben keine Garantie, dass sich der Coin am Markt behauptet
- Es gibt geplante Initial Coin Offerings, die es nie auf den Markt schaffen, und Krypto-Projekte, die noch vor ICO scheitern
- Für Investoren besteht das Risiko, dass der Token schnell viel Wert verliert
- Es lässt sich vorab gerade für Laien schwer beurteilen, welches Initial Coin Offering (ICO) Potenzial hat und welches nicht